Et si la TBL était plus robuste que la construction neuve dans un marché sous pression ?

Direction Salt Lake City où le développeur Hines a livré 217 appartements hauts de gamme à partir de la transformation d’une tour de bureaux des années 1960. Un cas instructif, non pas dans la transformation en elle-même, mais dans ce qui s’est passé en parallèle.

Dans un contexte de hausse des taux et de coûts de construction dégradés, un projet neuf porté en parallèle par le même développeur a été suspendu. À l’inverse, la transformation de cet immeuble existant a pu aboutir en seulement 20 mois.

Autrement dit, dans ce contexte, la transformation est apparue comme une option plus robuste que le neuf.

Comme le souligne l’article de The Salt Lake Tribune : “the fact that it has been a redevelopment as opposed to a new build appears to be what made it possible at all.”

Cette résilience tient à plusieurs facteurs : la transformation bénéficie d'un actif existant, souvent décoté, d'une emprise foncière déjà constituée, et d'une partie des systèmes techniques réutilisables. À cela s’ajoute un bénéfice environnemental significatif, avec une réduction des émissions carbone allant jusqu’à 74 % par rapport à une construction neuve.

Mais cette résilience a ses conditions. Ici, elle fonctionne sur du logement premium. C'est ce positionnement qui boucle l'équation économique et permet à l'opération de tenir malgré un contexte difficile.

La vraie question n'est donc pas "est-ce que la transformation marche ?" C'est : dans quelles conditions ce modèle peut-il tenir sur des segments moins premium ? C'est là que se joue l'enjeu à l'échelle.

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